11月30日，第七届雪球嘉年华活动现场，在谈及对未来中国经济的看法时，新时代证券首席经济学家潘向东分析：“我们已经是第二大经济体，未来的空间还很大，光明在前、复苏在前，新一轮的高速增长我们也可以期盼。”潘向东指出，随着居民杠杆率的上升，现在政府不再以房地产为刺激经济的手段，可通过激活资本市场、加快城市化来启动内需。

而作为一直以来的投资热点，大消费板块股价在临近一周内的交易日中出现大幅回调，自然成为了讨论的集中话题。

“消费现在处于什么样的时代？经历完90年代产能为王、野蛮生长，以及2000年后渠道为王的一次觉醒阶段，当下的消费已经处在第二次觉醒时代。”华创证券研究所所长、食品饮料首席分析师董广阳在当天的主题论坛上得出结论。

“我们可以拿白酒和乳业为例，在2008年到2013、2014年的时候，这两个领域收入占比不仅没有增长，反而还出现下滑。但在2015年、2016年开始，这些上市公司的收入占比大幅度提高。而且在这个拐点前后，还伴随着一个十分重要的转折信号，那就是中国白酒产量在2013年从1300多万吨开始向下回落。”

董广阳认为，在传统行业里，总产量出现回落，并且再过一两年后伴随着龙头公司份额持续集中，就是消费二次觉醒时代一个很大的特点。“而强者恒强、份额集中与业务再造，国货崛起是其两大核心逻辑。”

在这一环境下，董广阳对消费领域投资者提出了三条建议：第一是要转换思维，看待消费从成长思维转为结构思维，格局思维；第二是要聚焦于份额集中和业务再造的两个产业逻辑去寻找标的，对准行业龙头；第三则是必须得看长做长。

“最近如白酒等消费股有所回调了，肯定很多人关心茅台，实际上在我看来这基本属于正常的技术性修整。”董广阳笑称，“当前资本市场都在担忧茅台的业绩、价格等问题，也不是第一次的事了。与以往不同的是，现在企业自身也在不断思考未来经济的走势，以及相对的应对。企业自己能够意识到的话，白酒明年其实不需要有太多的担忧，也不存在崩溃式下降的可能性。”

“即使在2012、2013年那样的情况下，茅台的业绩仍是正增长，那未来几年我们何需担心业绩的情况呢？如今根本不存在政策因素、经济因素又或是内部渠道库存的泡沫因素导致出现像2012、2013年那样的情况，所以现在的股价波动属于正常技术性调整。”董广阳进一步解释。

对此，国泰君安也指出，消费股下跌，更多是博弈和交易层面的影响。从产业角度看，消费股的成长性最确定，仍是配置最好方向。未来除非出现大的外部冲击，或者龙头持续低于预期，否则消费股“崩盘”的概率很小。

董广阳强调，随着外资占比越来越多，中国消费品拥有全球的投资者，投资人面对的是越来越多的长线资金，是适合价值投资的资金。

针对困扰许多投资者的估值难题，一位雪球人气用户表示：“估值看三性：第一，从成长性看有没有长期投资价值；第二，持续性是鉴别长牛股的关键；第三，确定性是首要考虑因素。”

尽管很多投资者对涨幅大、估值高的品种很恐惧甚至排斥，该用户却有不一样的看法，他表示，无论是中期还是长期，持续高估值的成长股都是最佳投资标的，低估值策略的风险很大，这种风险不仅来自本金亏损，还有低收益率的机会成本，便宜没好货，好货不便宜。

一位资深白酒行业研究人士分享了他对于茅台这只股票的独家分析，“市场目前没有能力正确合理地给茅台股票估值，茅台与其他公司不具有可比性。它目前无可替代、没有竞争对手，公司永续经营，看不到生命周期的尽头。”该人士如是说。

“因此，我们建议大家看长做长，做长线的收益，我仍然非常看好中国的二次消费觉醒时代的投资。在二次消费觉醒时代的背景下，中国消费力确实对经济的重要作用，会开始更加明显的体现出来了。”董广阳在最后表示。