热议许久的“一带一路”顶层设计方案终于出炉。近日，国家发改委、外交部、商务部联合发布《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，提出中国愿与沿线国家一道，以共建“一带一路”为契机，平等协商，兼顾各方利益，反映各方诉求，携手推动更大范围、更高水平、更深层次的大开放、大交流、大融合。专家预计，随着中国官方正式发布“一带一路”愿景与行动文件，2015年中国有望迎来第四次投资浪潮，由“一带一路”拉动的投资规模或在4000亿元人民币左右，拉动GDP增长0.2个百分点左右。与此同时，在整个资本市场上，“一带一路”也掀起阵阵投资风潮。

　　或拉动投资4000亿元

　　“一带一路”是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称，它将打通以欧亚大陆桥为主的北线、以石油天然气管道为主的中线、以跨国公路为主的南线丝绸之路，以及自我国东南沿海港口往南进入印度洋、波斯湾地区，远及东非、欧洲的海上丝绸之路。贯穿亚欧大陆，东牵亚太经济圈，西系欧洲经济圈，“一带一路”战略辐射范围远抵东盟、南亚、西亚、中亚、北非和欧洲。

　　中国民生证券研究院执行院长管清友表示，改革开放以来，中国经历了三次投资热潮，分别是1993年、2003年和2007年，而随着“一带一路”战略进入落实阶段，投资低迷的趋势可能出现逆转，中国经济的第四次投资热潮即将拉开序幕。

　　根据公开信息统计，各地方公布的“一带一路”拟建、在建基础设施规模已达到1.04万亿元人民币，主要包括重庆、四川、宁夏、江苏、海南、云南、陕西、广西、浙江、内蒙古、新疆、甘肃、青海、广东、福建等省市，其中，铁路投资近5000亿元，公路投资1235亿元，机场建设投资1167亿元，港口水利投资超过1700亿元。

　　管清友表示，基础设施互联互通是“一带一路”战略的前提，按照一般基础设施的建设周期为2至4年计算，2015年国内“一带一路”投资金额或在3000至4000亿元左右。考虑到基建乘数和GDP平减指数的影响，预计将拉动GDP增速0.2至0.3个百分点。

　　由中央层面推动的“一带一路”海外投资项目也在快速推进。据统计，目前累计拟建、在建投资规模达到524.7亿美元，主要集中在中亚、南亚等地区，投资的方向更多以能源、铁路、公路等基础设施为主。按照各个项目的投资周期预估，2015年“一带一路”海外投资规模或接近170亿美元。

　　相关统计数据显示，“一带一路”战略将涵盖44亿人口，GDP规模逾20万亿美元，分别占世界的63%和29%。业内人士预计，随着战略的不断推进，“一带一路”有望成为中国经济新的增长点。

　　低估值股值得期待

　　A股牛市盛宴到来，在升势强劲的诸多板块中，受到政策支持幅度最大的“一带一路”概念成为最大赢家。其中，中国电建（601669,股吧）、中国交建（601800,股吧）、中材国际（600970,股吧）等“中”字头股携手掀起涨停潮，带动大盘再度创出新高。如果说“一带一路”将撬动资本盛宴，那么，预计其将会有什么表现，未来可以捕获哪些机会，成为投资者关心的问题。

　　行业人士普遍认为，从二级市场看，“一带一路”概念前期表现强势，预计还会持续表现。光大证券（601788,股吧）报告表示，“一带一路”将是贯穿未来3年至5年的超级投资主题，目前已有50个国家参与探讨，国内约31个省区市宣布加入“一带一路”规划建设中来，未来铁路、公路、航空、港口等基础设施建设将成为突破点。招商证券（600999,股吧）则认为，以基建为代表的“一带一路”概念股在经过2014年大涨后，部分个股进入今年后有所调整，有相当数量个股价位较低，受亚投行扩围以及顶层规划出炉刺激，部分估值处于低位的龙头股将迎来一轮补涨行情。

　　国金证券（600109,股吧）也表示，“一带一路”的加速推进将有助于“中国制造”的升级与创新，从而带来全产业链受益的系统性行情。投资者可以积极关注受益于“走出去”战略的“建筑、高铁和核电设备、航运港口、钢铁”等板块。

　　申万宏源（000166,股吧）证券首席分析师桂浩明指出，“一带一路”这一信息对资本市场来说，会产生非常重要的作用；就中国资本市场而言，很明显会对此作出一个非常强烈的反应，中国的基建板块很可能因此获得较多的市场机会，中国的信息制造业也能借此走出国门，进一步走向世界。而一些传统的制造业，也能通过这样一个机会，向外输出产能，所以“一带一路”的影响非常大。

　　统计显示，截至上周五收盘，今年以来“一带一路”概念股平均涨幅达23.70%。不过，值得注意的是，目前尚有10余只“一带一路”概念股今年以来涨幅不足10%，而同期沪深300指数上涨12.39%。其中，祁连山（600720,股吧）年内微涨0.55%，动态市盈率仅15.24倍。四川成渝（601107,股吧）今年以来仅上涨1.85%，最新动态市盈率17.42倍。上峰水泥（000672,股吧）、宁夏建材（600449,股吧）年内涨幅分别为3.85%、2.77%，动态市盈率均在20倍左右，对于上述涨幅并不大的个股，投资者可重点关注。

　　“一带一路”主题基金涌现

　　“一带一路”顶层设计在今年的博鳌亚洲论坛上已十分清晰，机构人士认为，“一带一路”将会是贯穿未来3—5年的大主题，系统性机会层出不穷。渐成热点主题的市场趋势下，近期多家基金公司争相布局“一带一路”主题基金。有分析师认为，“一带一路”难以用“抓大放小”的方式操作，短期炒作恐怕难以立竿见影，因此，投资者也可买入相关主题投资基金获利。

　　记者了解到，华安基金近日推出新丝路主题基金，目前正在发行。南方基金小康ETF也重仓了不少“一带一路”概念股。而国内首只专注“一带一路”投资机会的混合基金—国投瑞银新丝路基金亦于近期公开发行。有分析认为，随着“一带一路”实施规划逐渐清晰，投资者捕捉个股热点的难度在不断加大，而借助基金来分享“一带一路”主题带来的收益，将成为越来越多投资者的首选。

　　据悉，华安新丝路主要投资于新丝路主题相关的工程基建、交运设备、电力设备、机械设备等板块。该基金是一只股票型基金，股票资产投资占基金资产80%—95%，其中投资于“一带一路”主题的资产达到基金非现金类资产的80%以上。

　　华安新丝路基金的拟任基金经理杨鑫鑫认为，目前“一带一路”投资路线图已经清晰，基建投资的建筑、建材行业以及相关上市公司首先受益，装备制造业的交运、机械、通讯紧随其后，随着政策正式进入落地期，相关投资将迎来好时光。

　　国投瑞银新丝路混合型基金则主打灵活，非现金资产的80%以上投资于“一带一路”主题股票，基金于3月16日至4月16日公开发售。该只基金的基金经理綦缚鹏指出，“一带一路”建设的前期重点项目主要集中于基建领域，多渠道投融资支持将是项目落地的关键因素，“以基础设施互联互通为突破口，发挥对推进"一带一路"建设的基础性作用和示范效应。”因此，国投瑞银新丝路基金在未来投资中，将综合运用择时与选股策略。

　　具体到行业配置上，綦缚鹏相对看好铁路、公路、水路、航空等交通运输类企业；工业建筑、通信设施建筑、能源管道建筑等建筑类企业；高铁、核电、工程机械等基础设施类企业；钢铁、有色资源等上游原材料相关产业企业和其他直接或者间接受益的行业企业。

　　业内人士普遍认为，“一带一路”是一项中长期国家发展战略，并将是贯穿全年的战略投资机会。Wind数据显示，截至3月31日，“一带一路”指数今年以来上涨29.14%，单3月31日一天就上涨3.84%，涨幅排名第一的为丝绸之路概念板块，上涨5.2%。
 

2015年04月03日