美国市场份额最大的办公用品和文具公司史泰博（Staples）被私募基金 Sycamore Partners 以 69 亿美金买下。消息宣布当天史泰博股票上涨了 1.5%。

史泰博的销售额从 2011 年就在下降，去年还亏损了 14.9 亿美金。一方面这是因为无纸化、电子化办公的盛行。另一方面，他们面临的问题也是所有传统零售业都有的：线下营业额减少，越来越多的交易在网上发生。

买下史泰博对于 Sycamore Partners 可能是一个“豪赌”。 这家私募基金可能是看中了它的 B2B 业务以及发展网购的潜力。Sycamore Partners 的董事总经理 Stefan Kaluzny 说“我们对 CEO Shira Goodman 很有信心，尊重史泰博的管理团队。”

两个匿名信源向路透社证实，Sycamore Partners 可会围绕三个业务来重构史泰博的业务：它的企业业务（B2B），美国零售业务和加拿大零售业务。其中一个匿名信源说 Sycamore Partners 有可能会剥离史泰博的零售线下业务。

史泰博在美国及加拿大有超过 1250 家专门店。近年一直在不断关店。它在增加 B2B 业务，也在拓展品类：除了销售文具，还有各类办公器械、家具和公司休息室可能用到的各种物品。

史泰博的 B2B 业务的收入一直比较稳定，2014 到 2016 年这块业务减少不到 0.2%。不过线下零售业务从 2014 到 2016 年收缩了 17.3%。

今年第一季度，史泰博在北美的线上零售和企业业务销售额为 26.35 亿美金（包括网站 Staples Business Advantage, Quill.com, Staples.com 等）；线下零售销售额为 15.1 亿。但这一季度还是亏损了 8.15 亿，这主要是因为它不惜以低价剥离北美以外的业务。今年初卖掉了欧洲、澳洲和新西兰的业务，目前在中国、阿根廷和巴西等国家有业务。

私募基金收购零售商的例子其实在减少，因为他们担心零售行业的前景，一般也不想买那些负债累累的零售品牌。根据路透社的数据，今年第一季度零售业的收购兼并在各个品类中是最少的。去年，背靠私募基金的美国运动用品零售商 Sports Authority 和鞋履零售 Payless ShoeSource 都已经宣布破产。

不过 Sycamore 似乎很有信心。它收购了不少零售的生意，其中包括折扣商店 Dollar Express，游戏和音乐的周边产品零售 Hot Topic 和鞋履配饰品牌 Nine West（玖熙）。

史泰博和美国另一大办公用品及文具品牌 Office Depot 多次寻求合并或收购，但因为可能会造成垄断，被美国联邦贸易委员会拒绝了。

2017年07月10日