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未来浆纸价格将进一步攀升
未来全球经济稳定复苏，市场消费需求增长，纸浆不会因为新增产能而价格下调，未来造纸企业的生产成本进一步升高，供给侧改革和环保趋严促造纸行业供需格局持续改善，行业集中度增加，企业由追求数量转向追求价值，未来合理的纸价须达到8000元/吨以上。
美国经济持续增长，工业产出稳定；欧洲经济指数创近年来新高，欧洲制造业PMI已经升至2011年来最高水平，欧元区经济信心指数达到危机前水平，失业率创8年新低；新兴国家从全球经济复苏中获益，大宗商品复苏带动经济增长；中国经济增长稳中趋缓，结构持续优化。
2017年从木浆价格累计上涨68%-98%，目前现货木浆价格平稳和微调，但是长远来看纸浆价格还会继续上涨，而且目前期货木浆价格仍然在上涨，12月针叶浆价格上涨30美金/吨，阔叶浆上涨10美金/吨，预计1月价格将进一步上涨。
2017年某印尼浆厂的产能释放曾经对市场产生一定影响，但是该厂的4台发电机一直运行不顺畅，于9月送修1台，其后剩余使用3台发电机，而上周末又有1台发电机出现问题，于是该厂停止了其他发电机运行全部送检，产量损失10-20万吨。浆厂停机也影响了该厂印尼三家纸厂的开工，供应短缺，全球纸价进一步上涨。
回顾历史数据也能看出，纸浆新产能不一定会带来更低价格，而且未来2018-2020年没有新的纸浆产能释放，浆厂的开工率将高达97%，纸浆供应将出现前所未有的紧张。
中国废纸进口政策收紧收严，限制进口企业或将调整为5万吨；废纸杂质率或将上调为1%或以上；废纸进口企业一年内如有行政罚单，则本年不再给予进口额度。我们经过测算，由此会导致阔叶浆供应存在50-90万吨缺口，这部分短缺将会给木浆纸带来新的需求增长。
2016-2017年，新增阔叶浆产能将被新增需求和产能减少所抵消，全年新增产能负增长，但是需求还有120万吨的增加；2017-2018年阔叶浆产能净增加170万吨，需求增长是150万吨-190万吨（含废纸浆需求50-90万吨），需求的增长依旧大于产能的增加。
浆纸的价差继续缩小，纸厂的成本压力增加。相比去年同期，2017年10文化用纸生产成本较去年同期上升 2,630元/吨。纸浆：阔叶浆从 530美金涨到 790美金，针叶浆从580美金涨到870美金，化机浆从 470美金涨到 690美金；物流：受国内2016年9月实施货运新规影响，公路运输成本上涨 20-30%；汇率：高盛预测2018年人民币兑美元汇率将贬值至6.8，近期人民币升值带来的的汇率红利将消失，以上成本将使文化纸厂的成本增加2630元/吨。
国外市场涨价频发，这轮涨价中国先于国外领涨，国外市场从2017年7月开始逐渐开始宣布涨价，日前印尼某厂宣布全球未涂布纸上涨100-150美金/吨，涨价幅度超预期，未来鉴于成本的压力，后续国外市场涨价的预期依然明确。国内外的价差缩小，前期的低价进口纸日后将逐渐较少。
全球经济稳定复苏，市场消费需求增长
中国木浆现货价格累积上涨68-98%，未来文化纸厂成本压力继续增加
2017年从木浆价格累计上涨68%-98%，目前现货木浆价格平稳和微调，但是长远来看纸浆价格还会继续上涨，而且目前期货木浆价格仍然在上涨，12月针叶浆价格上涨30美金/吨，阔叶浆上涨10美金/吨，预计1月价格将进一步上涨。
回顾历史数据也能看出，纸浆新产能不一定会带来更低价格，而且未来2018-2020年没有新的纸浆产能释放，浆厂的开工率将高达97%，纸浆供应将出现前所未有的紧张。
中国废纸进口政策收紧收严，限制进口企业或将调整为5万吨；废纸杂质率或将上调为1%或以上；废纸进口企业一年内如有行政罚单，则本年不再给予进口额度。我们经过测算，由此会导致阔叶浆供应存在50-90万吨缺口，这部分短缺将会给木浆纸带来新的需求增长。
2016-2017年，新增阔叶浆产能将被新增需求和产能减少所抵消，全年新增产能负增长，但是需求还有120万吨的增加；2017-2018年阔叶浆产能净增加170万吨，需求增长是150万吨-190万吨（含废纸浆需求50-90万吨），需求的增长依旧大于产能的增加。
浆纸的价差继续缩小，纸厂的成本压力增加。相比去年同期，2017年10文化用纸生产成本较去年同期上升 2,630元/吨。纸浆：阔叶浆从 530美金涨到 790美金，针叶浆从580美金涨到870美金，化机浆从 470美金涨到 690美金；物流：受国内2016年9月实施货运新规影响，公路运输成本上涨 20-30%；汇率：高盛预测2018年人民币兑美元汇率将贬值至6.8，近期人民币升值带来的的汇率红利将消失，以上成本将使文化纸厂的成本增加2630元/吨。
寻找市场新的增长点，产品升级
与会的行业专家表示，随着二胎政策放开，未来教育的用纸将会增加，是一个发展方向。按照目前来看，双胶纸是会增长不会下滑，而且随着消费者要求的提高，高端路线的产品会更加吃香。
随着环保和进口废纸的趋严，未来的纸张消费习惯也会逐渐改变，低端废纸浆产品的价格会随着进口废纸的价格上涨而上涨，从而导致低端产品失去竞争力而使消费逐渐向高端木浆纸靠拢。中国造纸协会预计非木浆产量从2014年的720万吨降至2016年的580万吨，减少的140万吨产量将有木浆产能替代。
随着环保和进口废纸的趋严，未来的纸张消费习惯也会逐渐改变，低端废纸浆产品的价格会随着进口废纸的价格上涨而上涨，从而导致低端产品失去竞争力而使消费逐渐向高端木浆纸靠拢。中国造纸协会预计非木浆产量从2014年的720万吨降至2016年的580万吨，减少的140万吨产量将有木浆产能替代。
未来全球经济复苏，纸浆价格将依旧高企，环保趋严和进口废纸政策的进一步明朗，造纸企业在成本的压力下不断寻求新的增长点，产品结构优化，行业将面临新一轮的升级。
来源：亚太森博广东纸业
2018年01月02日